Тези теория е известна и като „Пол е мъртъв“ и според нея бас китаристът и вокалистът на „Бийтълс“ всъщност са починали през 1969 година и са били заменени с приличащи на тях хора. Всичко започва със слух, че Маккартни е починал в пътнотранспортно произшествие и по-късно се превръща в теория, според която групата се опитва да скрие факта, че Пол е мъртъв. Това, което изглежда като малка теория, става тема на много статии в различни вестници. През 1993 година Маккартни се пошегува с нея в албума си, наричайки го „Пол в жив“.